厌倦了逃亡生涯的匈牙利赝品画家艾米尔•德霍瑞(Elmyr de Hory)于1969年回到西班牙伊维萨岛,成为岛上名人,并结识了美国作家克利福德•艾尔文(Clifford Irving)。导演奥逊•威尔斯在介绍艾米尔•德霍瑞的同时穿插讲述了曾轰动一时的克利福德•艾尔文造假美国飞行业大亨霍华德•休斯自传案,随后又杜撰了女友欧嘉•蔻达(Oja Kodar)与毕加索之间的一段奇事。真假穿插中,奥逊•威尔斯提出了“艺术是什么”与作品归属权的问题。 本片是美国导演奥逊•威尔斯的最后一部完整的电影作品,大部分镜头素材来自由艾尔文•克利福德编剧,法国导演弗朗索瓦•莱兴巴赫(Francois Reichenbach)导演的关于匈牙利赝品画家艾米尔•德霍瑞的BBC纪录片。。清晨第一缕阳光照进庭院,脑袋谢顶的某市文联赵主任(张寿卿 饰)正随着一张丢了转唱片做体操。这时一个调皮的女青年搞乱了唱片的速度,好好戏耍了赵主任一番。赵主任并不气恼,他从女孩手里接过通知,原来文联邀请了小有名气的讽刺文学作家李少白(白木 饰)来讲座,作家不日到达。与此同时,李作家正躺在火车的长椅上呼呼大睡,他一个人霸占座位,全然不理会其他有困难的乘客。等到了目的地,这位不拘小节的大作家又乱扔果皮,不讲公共道德,弄得赵主任鞍前马后帮他赔不是。
李作家本想和未见过面的女朋友敏英(黄婉苏 饰)有进一步发展,但是敏英对这位华而不实的作家予以了尖刻的批评……。水师提督顾长风奉朝廷之命带领西班牙舰队探访黑木崖,过程中西班牙领队欲打开东方不败的棺木与视东方不败为偶像的顾长风发生争执。正在此时黑木崖上忽然现身一怪人,可以掌接西班牙火枪子弹。顾长风被怪人所救,却身受内伤,坚信其便是东方不败,坚持要一见其真面目,虽死无憾。怪人一偿所愿,让其看自己的庐山真面目,正是当年风采依旧的东方不败。顾长风告诉东方不败江湖上有很多人正在冒充他的名号为非作歹,东方不败于是决定留其性命,让他看着自己重出江湖。与此同时,东方不败旧时爱妾雪千寻正率领着一群苗人打着东方不败的旗号与日本倭寇就海域问题谈判,雪千寻痴心不改,重组神教只是为了等待爱人归来……。