佩吉(莫伊拉·希勒 Moira Shearer 饰)是一名很有天赋的芭蕾舞演员,她对芭蕾舞的热爱让她觉得她生来便是为了舞蹈。她参加了芭蕾舞剧《红菱艳》的演出,在剧中,她扮演那个穿上红鞋一直舞蹈到死的舞女,她的演出获得了业界的一致好评,她的演艺事业就此扶摇直上。之后,她结识了作曲家朱利安(马留斯·戈尔林 Marius Goring 饰)并且迅速坠入了爱河。为了所爱的人,佩吉放弃了自己的事业,但婚后平静的生活令她无法忍受,似乎总有一种魔力在召唤她穿上舞鞋翩然起舞。佩吉听从了内心的召唤,她离开了朱利安重新回到了舞台,但渐渐的,她想起了自己曾经扮演过的那个穿着红鞋的舞女,她觉得她们的身影正在慢慢重叠,不安的佩吉猛然醒悟,自己生命中最重要的并非舞蹈而是家庭,她冲出剧院想要重拾朱利安的爱情,但一辆火车从天而降,终结了她年轻的生命。
影片荣获1949年奥斯卡最佳配乐及最佳艺术指导奖。。洪兴社经多年发展,基本已将生意转入正行,老当家忠叔出于义气接受海龙社当家的请求,拜托警界多年好友林森对海龙社毒品生意网开一面,岂料两人会面时遭人行刺。林森遇害,忠叔为避嫌只得远走台湾,将社团事务交予三个儿子。
英国留学归来的反黑组警官梁振邦(张耀扬 饰)办案讲求原则,与忠叔脾气火爆的次子阿武(黄光亮 饰)多有摩擦,三子小玉(刘德华 饰)为人冷静,梁警官和他几次接触,彼此留下颇深的印象。另一方面,强运社当家阿飞挑拨海龙社与洪兴社关系,两方人马厮杀不断,小玉一再克制,对方反而得寸进尺杀害大哥阿文。忠叔返港引发两方决战准备,梁警官亦率领警队严阵以待……。