以趕屍為業的陳五(劉家榮)與徒弟范振元(汪禹)在一次行動中,因同時趕著九具屍體上路,顧此失彼下,走失了兩具殭屍;其中一具光頭殭屍(劉家輝)實非真殭屍,而是江湖漢子,因被奸人陷害而假扮殭屍以混人耳目。其間發生很多事故,光頭殭屍使出拳術退敵,原來陳五亦非常人…… 如果追溯香港功夫電影的源流,無論從哪方面講,劉家良都堪稱正宗!身為黃飛鴻第三代洪拳傳人,又是新派武俠電影開山之作《雲海玉弓緣》和《獨臂刀》的動作設計,還是由武術指導轉做導演的第一人,其輝煌和風格形成的時代都是在邵氏電影公司期間,《神打》、《洪熙官》、《少林三十六房》皆是影響潮流的經典之作,而《茅山殭屍拳》也成為「象形」功夫電影潮流中的佳作。。霍东觉(刘续民 饰)是霍元甲的儿子,和霍元甲的徒弟陈真(梁小龙 饰)相依为命,两人浪迹江湖,快意恩仇。陈真一直严格要求霍东觉,希望他能够成长为一个正直有为的青年。东瀛武者佐藤(郑雷 饰)想要在中华武林里作威作福,为了打击佐藤的渐渐抬头的势力,陈真决定重建精武门。
遭遇了打击的佐藤心中十分不甘,于是绑架了霍东觉,想要以此诱惑陈真自投罗网。得知霍东觉遭到绑架的消息,陈真心急如焚,当即决定只身勇闯虎穴。然而,敌人为数众多,陈真寡不敌众,最终中了佐藤的奸计不幸遇害。然而,临死之前,陈真豪气盖天,大大削弱了佐藤一党的力量,弘扬了中华雄风。。