故事表面上描写了下层贫苦艺人的苦难生活,但用大量暗示性镜头和象征式的人物去表现人性内心的孤独和困境以及对生活顽强的希望。费里尼的妻子玛西娜在片中饰演愚笨的农家女,被母亲卖给跑江湖卖艺的奎恩。奎恩对她十分粗暴,以为她是个白痴,没想到她却渐渐爱上了他。后来两人一起加入马戏团,遇到高空走索艺人贝斯哈特。贝斯哈特对女孩很好,教会她很多事,但奎恩却跟他经常冲突,后来更失手打死了他。女孩十分伤心,奎恩离她而去。数年后,奎恩听到女孩的死讯,才想起她的种种好处,但悔之已晚。。有罪妖精青丝白发祸乱人间,引炼妖司主司钟馗寻踪伏妖。钟馗赶往清水镇寻青丝白发踪迹,赏金猎人墨璃恰在此时介入清水镇,令钟馗确信青丝白发定然隐藏在清水镇。钟馗在清水镇炼妖司执事何金水协助下,寻踪觅迹,多次与赏金猎人墨璃交锋,墨璃将捉拿青丝白发视作与钟馗的一场赌约,相互竞逐,多番斗法,钟馗从中抽丝剥茧,终于明悟真相,破获青丝白发的真身。青丝白发到底是何妖物?为何兴风作浪?钟馗与墨璃这场赌约谁才是最终赢家?。