影片讲述了十七世纪的瑞典女王克里斯蒂娜的生平。在片中,克里斯蒂娜(玛琳·布斯卡饰演)与她的侍女,美丽的女伯爵艾芭·斯巴雷(莎拉·加顿饰演)产生了感情。然而重权在握的大臣克塞尔·奥克森谢纳(迈克尔·恩奎斯特饰演)却强迫她与自己的儿子约翰(卢卡斯·布莱恩特饰演)结婚。反对派的人试图利用艾芭来控制克里斯蒂娜,然而他们全都低估了克里斯蒂娜的聪明头脑,以及她对自由的强烈渴望。。父母双亡的忠良(张国荣)投靠嫁入庞家的姐姐秀仪(何赛飞)时,处处受到姐夫的挤兑和侮辱,一怒之下用鸦片毒废了姐夫,逃到上海后,阴差阳错投入黑帮头目大大门下,成为利用色相勾引富家太太上钩再勒索其钱财的“拆白党”。
庞府老爷死后,大小姐如意(巩俐)被立为主事,为骗庞家财产,大大命忠良回到庞府引诱如意,岂料两人日久生出真情,不忍再欺骗如意的忠良独身返回上海,而如意也被大大接到上海,眼见了忠良所从事的“拆白党”勾当,心生死灰。。