本动画由《座敷童子》《海坊主》《无脸怪》《鵺》《化猫》五个故事组成,背着一个大药箱、持着一把退魔之剑的卖药郎(樱井孝宏 配音)是每一个故事的联结者。妖怪的形成,是由人类的种种因缘引起的;要想拔出退魔之剑,就必须要凑齐“形、真、理”。“形”即由人的因缘所引起的妖怪的形态;“真”即事件的真相;“理”即当事人心里真实的想法。
雨夜里,一名怀孕女子来到旅馆投宿,老板娘将她安排到一个从不住人的房间里。同时,有个追杀此名女子的男人也来到旅馆。不久后,奇怪的事情发生了。卖药郎得知妖怪的“形”乃怨灵“座敷童子”,而“真”和“理”究竟是……在卖药郎的询问下,老板娘说出了多年的真相,原来这家旅馆的前身是青楼,而这个房间,竟然是……。红袖是一条千年红蛇精,每日精勤修炼,一心向道,飞升之际遭遇天劫,半人半妖非常痛苦,对红袖倾心的黑魔王龙飞不惜触犯天条获取百人血魄,试图帮助心爱之人化为人形,红袖断然拒绝;红袖因心有善念得到善恶神君的帮助变为一个婀娜美丽的少女,龙飞则被打回原形……
人海中红袖无法寻觅自己的恩人,一外形俊朗的男子上前搭讪并言语轻薄,一番打斗,红袖作法显出她雌雄同体的本身,后者技不如人只好屈从,并告知红袖自己名唤绿如蓝。
端庄的红袖带着“辣眼”的如蓝找到了自己的恩人舒添,发生了许多啼笑皆非的趣事……。